上周家用电器行业指数上涨5.1%,涨幅位居申万23个一级行业第10位,同期沪深300涨幅为3.07%,行业跑赢市常上周受引进战略投资者驱动青岛海尔涨幅居首

目前来看，黑电正处于产品结构的剧烈调整期，4K等高毛利的产品已经得到市场认可。从销售数据看，4K 目前的市占率有限，但市场渗透率好于预期。

从近期的市场表现来看，在上述8只个股中，有3只个股上周表现跑赢大盘（上证指数同期上涨2.46%）。

截止9月30日，家电行业上市公司的2013年平均动态市盈率为11.62倍，高于沪深300的13年平均市盈率（8.62倍），但与其他行业相比，仍处于较低的估值水平。

白电龙头Q3出货情况改善。Q3空调行业补库存,洗衣机出货也明显改善,但冰箱出货一般。行业继续体现竞争改善效应,利润增长快于收入增长。

其它白色家电企业也面临同样的机遇。根据中国标准化研究院预测，家电新标准执行后，5类家电平均效率整体会提高15%左右。

近期，各大电视机厂商与媒体运营商、互联网运营商频频展开合作，“客厅争夺战”已全面打响。

库存内销比处于历史最低水平:2013年8月空调行业库存为511万台,环比上月降低115万台,同比去年减少28.1%。

所以我们认为即使家电公司介入银行,也不会成为主业。但可以在消费信贷等领域有所作为,提高制造业务的竞争力。

有行业分析师提醒，家电企业要办民营银行，真正落地还至少需要大半年以上的时间，且准入也需要政府部门的核准，非企业本身意愿可以左右，投资者需警惕家电金融概念泡沫

价格的上涨或许将带来销售的压力，这就要求企业进行更好的营销，把握市场方向，多渠道发展，才能赢取更多的市场，其中，家电的线上市场不能忽视。

据悉，变频空调新能效标准将于今年10月1日正式实施，这也对于空调厂商的技术有了进一步的要求，对于整个产业调整也起到了积极的 作用。

空调市场上半年同比增长15.3%,6-8月受持续高温天气影响,零售规模同比增长明显,透支下半年市场需求,导致2013年中秋国庆空调市场上涨动力不足。

2013年1-7月，我国电子信息产品进出口继续保持较快增长，进出口总额7570亿美元，增长19.3%，其中，出口4402亿美元，增长17.0%，增速比上年同期高13.3个百分点。

投资建议：政策退出效应开始逐渐消退，四大品类终端需求渐有改善，且随着全国高温空调销售较佳，有利于新冷年开盘，随着新能效标准 在10月1日的正式实施，有望进一步优化行业格局。

近年来家电行业毛利率、净利率水平均呈现稳中有升的态势。今年上半年,家电行业毛利率水平达22.2%,较去年同期提高1.1个百 分点。

并购重组天然是股价拉升的催化器，家电行业也不例外。上半年A股家电行业两大并购重组事件当属美的集团整体上市和梧桐系资本入主伊立浦。

数据显示，1-7月份，家电零售总额3813亿元，同比增长15%，市场消费回暖直接推高了家电企业销售业绩。目前已经公布中期业绩的家电企业中，绝大部分都实现了营业收入和毛利率的同比上升。

白电企业中期业绩较获关注的当属格力电器（000651.SZ），主要因为在营收同比增长10.74%的情况下，净利水平却大幅增长达39.39%，毛利率显著提升了近5个百分点

据国外媒体报道，随着印度智能手机市场爆炸式的发展，印度消费者逐渐被Micromax、Karbonn等本土品牌吸引。如此一来，三星将难以持续保持领先地位，其印度市场或将被本土品牌蚕食瓜分。

时势造英雄，一个个性化消费的“小时代”来临。为在新一轮的市场竞争中占得先机，家电纷纷进行战略调整：升级产品线、开展差异化服务、探索家电定制模式……

人的一生处处面临竞争，需要面对挑战不断努力，甚至东山再起。而家电业，在最严酷的市场环境中激战三十多年，从而成为竞争最充分、发展最成熟的行业之一。

财报数据显示，九阳股份上半年实现 总营收24.87亿元，同比增长0.33%，综合毛利率同比降低0.91个百分点，为33.46%，归属上市公司股东的净利润为2.54亿元，同比下降了 3.65%。

相比于冰箱和洗衣机，这位分析师预测，空调业或是下半年的亮点。因为经过炎热的夏天，空调库存大量消化，可以重新轻装上阵。

从终端销售来看，7、8月空调需求爆发性增长，脱销的多为特价机，无论是实体渠道还是电商平台，2000-3000元的产品较为畅销。

今年上半年主要厨房电器产品吸油烟机、燃气灶、消毒柜销售额分别增长18.31%、11.56%、6.74%,结束了之前的负增长。看好空调和厨卫子行业。

销售占比持续提升，保有量仍低。据奥维咨询的统计数据，我国彩电行业智能电视渗透率从2011年的8.9%提升至2012年的32%。

虽然今年行业整体向好，但并非所有空调企业都能从中分一杯羹。在去年美的整体调整的大趋势下，海尔等二线品牌分食了美的的部分市场份额。

近期受持续性的高温影响,空调终端销售情况有较为显著的改善,这对于渠道库存消化,以及新冷年开盘均有较好的正面影响。

从7月份的销售情况看，统计局数据显示，家用电器和音像器材零售额为547亿元，同比增长7.5%；1-7月的零售总额为3812亿元，同比增长15%。